把握時(shí)機(jī)：適者生存

　　惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)（Fitch Ratings）在調(diào)查了歐洲運(yùn)營(yíng)商的財(cái)報(bào)后表示，大多數(shù)公司2009年的收入都會(huì)保持穩(wěn)定。該機(jī)構(gòu)稱，對(duì)債券投資者來(lái)說(shuō)，電信領(lǐng)域顯示了很強(qiáng)的自衛(wèi)特性，電信公司有著充足的現(xiàn)金流，在削減成本上有很大的彈性，流動(dòng)性也非常好。

　　惠譽(yù)還認(rèn)為，全球性的信貸危機(jī)對(duì)一些實(shí)力強(qiáng)大的電信公司來(lái)說(shuō)甚至是一種絕佳的機(jī)會(huì)，因?yàn)楝F(xiàn)在的電信資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)跌至十分合理的水平，因此，大型電信公司很可能將獲得意想不到的好時(shí)機(jī)來(lái)實(shí)施收購(gòu)和兼并。事實(shí)上，當(dāng)前已經(jīng)有一些具有專長(zhǎng)的小公司由于資金不足而面臨倒閉；許多公司開(kāi)始出售非核心資產(chǎn)度日；企業(yè)裁員名單中也不乏一些專業(yè)人士……在電信運(yùn)營(yíng)商大力開(kāi)發(fā)融合服務(wù)的今天，這些低成本、高質(zhì)量的“資源”彌足珍貴，能抓住這些機(jī)會(huì)的企業(yè)就離復(fù)蘇更近一步，也能踏上未來(lái)發(fā)展更高的起點(diǎn)。此外，由于一些小型運(yùn)營(yíng)商將由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而退出市場(chǎng)，大公司承受的競(jìng)爭(zhēng)壓力也將有所緩和。

　　但是，惠譽(yù)的分析師也提出警告說(shuō)，在某些市場(chǎng)中的企業(yè)必須采取更快速的反應(yīng)措施。像英國(guó)和西班牙這樣的國(guó)家，消費(fèi)者信心持續(xù)下滑，運(yùn)營(yíng)商必須設(shè)法提供更有吸引力的移動(dòng)和固定電話套餐服務(wù)才能留住一些用戶。

　　看好未來(lái)：復(fù)蘇可待

　　全球電信業(yè)將在2010年逐步走向復(fù)蘇，這一點(diǎn)已經(jīng)成為分析師的共識(shí)。Infonetics研究公司的首席分析師Stephane Teral指出，大多數(shù)運(yùn)營(yíng)商的資產(chǎn)負(fù)債表都很“干凈”，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，在應(yīng)對(duì)全球性金融危機(jī)時(shí)有強(qiáng)大的后盾。他說(shuō)，電信公司經(jīng)過(guò)了世紀(jì)之交的網(wǎng)絡(luò)泡沫和電信泡沫后，自我調(diào)整的能力顯著提高，控制成本的能力也大大增強(qiáng)。據(jù)Infonetics的統(tǒng)計(jì)分析，2008年全球電信運(yùn)營(yíng)商的資本性支出（capex）達(dá)2750億美元，比2007年增長(zhǎng)10.5%；但預(yù)計(jì)2009年這一數(shù)字將減少2%；2010年的支出大約與2009年持平；到2011年以后，電信運(yùn)營(yíng)商的capex將緩慢回升。

　　金字塔研究公司調(diào)研部副總裁Leslie Arathoon表示，由于受到多種因素的推動(dòng)，全球電信市場(chǎng)有望在2010年復(fù)蘇。他說(shuō)：“移動(dòng)數(shù)據(jù)將成為增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ?009年的營(yíng)收將增至2230億美元，增幅為15%.包括3G移動(dòng)用戶在內(nèi)的寬帶用戶人數(shù)到2013年將增長(zhǎng)一倍多，從目前的9.65億增至20多億。這將為數(shù)字內(nèi)容、應(yīng)用產(chǎn)品和廣告創(chuàng)造一個(gè)重要的目標(biāo)市場(chǎng)。”

　　衛(wèi)星行業(yè)的咨詢公司NSR認(rèn)為，衛(wèi)星服務(wù)將在未來(lái)幾年持續(xù)增長(zhǎng)。不過(guò)，商業(yè)衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商在未來(lái)12～18個(gè)月里可能要過(guò)一段苦日子。NSR的高級(jí)分析師Patrick French說(shuō)，在接下來(lái)的幾個(gè)季度中，需求將比前幾年少，但也不會(huì)一下子減少到無(wú)。French指出，2009年～2010年，還有多顆衛(wèi)星要發(fā)射，使衛(wèi)星服務(wù)的覆蓋范圍再次擴(kuò)大，這將為經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)時(shí)需求的回暖打好基礎(chǔ)。他預(yù)計(jì)，2007年到2017年間，全球衛(wèi)星服務(wù)的收入將以年均4.5%的幅度增長(zhǎng)，到2017年將達(dá)129億美元。

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